疫后人流修复进程加快，市内、跨区人口流动均显著提升、普遍修复至去年5月水平。本周全国样本城市地铁客运量较上周提升35%、已修复至去年5月水平，反映市内人口流动力度的全国拥堵延时指数较上周提升8.6%，12月下旬以来，多数城市商圈客流显著提升，武汉、重庆等地提升幅度较大。跨区人流方面，国内执行航班架次较上周提升33%，映射跨区人口流动的全国迁徙规模提升35%。

　　人流修复带动线下消费场景开始修复，代表连锁餐饮疫情歇业率降至去年以来最低水平，流水恢复强度明显回升。上周代表连锁餐饮全国疫情歇业率进一步回落、较前周下降7个百分点至0%；全国流水恢复强度明显回升、较前周上涨22.5个百分点至52%，但总体水平仍然偏低、目前恢复至去年5月的流水水平。

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　　物流运力亦加快恢复，公路货运、邮政快递均已达疫情前水平。本周高速公路货车通行量、铁路货运运输货物量分别较上周提升3.7%、4.3%，已恢复至疫前水平；邮政快递揽收恢复强度较上周提升18.7个百分点至139%、投递恢复强度提升9.6个百分点至121%。上周全国整车货运流量指数较前周提升9.4%；分地区看，多数地区公路货运指数明显提升，前周跌幅最大的黑龙江周环比提升22%。

　　本周（1月1日至1月7日），全国26个样本城市地铁客运量合计回升、较上周回升34.8%，已修复至去年5月水平，本轮疫后人流修复较去年4月疫后修复明显加快。分城市来看，多地地铁客运量均显著提升，佛山、东莞提升幅度较大、分别较上周提升187.5%、134.0%，较早进入修复阶段的成都、武汉、武汉等地本周提升幅度相对较小、分别较上周增长8%、19.1%、19.3%；反映市内人口流动力度的全国拥堵延时指数延续提升、较上周回升8.6%；其中深圳、上海、南京较上周回升幅度较大、分别较上周回升17.2%、14.2%、13.5%。

　　疫情影响下，12月城市商圈客流明显分化，但12月下旬以来，多数城市商圈客流量显著提升。12月城市整体商圈客流量明显分化，一线城市、新一线城市、二线城市商圈客流恢复强度分别较11月回落1、2、2个百分点至61%、62%、54%，三线月下旬的疫后修复，多数城市商圈客流明显提升，其中武汉、贵阳、重庆提升幅度较大，截至12月底，已恢复至2019年的89%、87%、79%。

　　疫情修复下，跨区人口流动有所回升，国内执行航班、全国人口迁徙规模均有所回暖。本周（1月1日至1月7日），国内执行航班架次回升、较上周上涨32.6%，当前整体水平为今年7月的71.4%、去年同期的72.8%。本周，反映跨区域人口流动的全国迁徙规模指数明显回升、较上周回升34.8%，已恢复至去年同期水平的101.2%；从迁入、迁出结构来看，伴随春运的开始，劳动力输出大省的“返乡潮”已经开启，本周人口迁入力度较大的省份为广东、四川、河南，迁入人口规模分别占全国总迁入人口规模的12.4%、7.1%、7%；迁出力度较大的省份为广东、浙江、江苏，迁出人口规模分别占全国总迁出人口规模的16.8%、7.1%、7%。

　　全国城市餐饮恢复强度有所好转，城市外卖恢复强度延续提升。国金数字未来Lab数据显示，上周（12月25日至12月31日），反映全国各线城市餐饮商家活跃数目的餐饮恢复强度普遍好转，其中一线%。反映全国各城市活跃外卖骑手数目的城市外卖恢复强度进一步提升，一线%。

　　疫后修复带动线下消费场景修复，代表连锁餐饮疫情歇业率降至去年以来最低水平，流水恢复强度明显回升。国金数字未来Lab数据显示，上周（12月25日至12月31日），代表连锁餐饮全国疫情歇业率进一步回落、较前周下降7个百分点至0%，分地区来看，多数地区疫情歇业率均明显回落，但近期疫情仍明显扩散的福建地区疫情歇业率有短暂提升，最高达到25%。代表连锁餐饮全国流水恢复强度明显回升、较前周上涨25.2至51.5%，但总体水平仍然偏低；多数地区流水恢复强度均明显回升

　　物流运力快速恢复，全国货运流量转降为升。本周（1月1日至1月7日），高速公路货车通行量、铁路货运运输货物量回升、分别较上周上涨3.7%、4.3%，目前已经恢复至疫前水平；同时，邮政快递持续恢复，揽收量恢复强度较上周提升18.7个百分点至138.8%、投递量恢复强度提升9.6个百分点至120.7%。上周（12月25日至12月31日），全国整车货运流量指数转降为升、较前周提升9.4%，但距疫前水平仍有差距；分地区看，大部分地区公路货运指数明显提升，前周跌幅最大的黑龙江周环比提升22.1%、领涨全国，仅贵州受大范围雨雪天气影响，货运流量较前周下降4.2%。

　　本周（1月1日至1月7日），全国建筑钢材成交延续回落、较上周减少8.8%，全国钢铁表观消费量延续回落、较上周减少6.4%，指向钢铁需求仍在进一步下滑。本周（1月1日至1月7日）全国高炉开工率较上周回落0.6个百分点至74.6%、较往年同期处于低位，钢铁生产表现偏弱；同时，全国247家钢厂盈利率较前周持平、为19.9%，但盈利率仅为去年同期的24%。

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　　水泥生产延续走弱、需求进一步收缩使得水泥价格持续回落。本周（1月1日至1月7日），全国水泥开工率延续下行趋势、较上周下降0.06个百分点至25.6%，水泥生产进一步走弱；年末水泥需求进一步收缩，本周全国水泥出货率延续回落、较上周减少1.8个百分点至39%；水泥需求回落幅度大于供给，使得水泥价格延续回落、较上周下降1.7%；对应水泥库存仍处高位、库容比较上周减少0.3个百分点至73.1%。

　　玻璃产需有所好转，沥青开工进一步下行。本周（1月1日至1月7日），年末赶工需求带动玻璃库存延续回落、较上周减少5.5%；玻璃产量较上周持平；玻璃市场产销好转提振玻璃价格明显提升，玻璃现货、期货价格分别较上周提升1.7%、1.9%。同时，沥青开工率延续回落、较上周下降2个百分点至31.4%。

　　中游生产表现走弱，多数中游开工率加快回落。本周（1月1日至1月7日），国内PTA开工率有所回升、较上周上涨3.9个百分点至64.4%，较去年同期减少16.9百分点；涤纶长丝开工率延续下行、较上周回落4.7个百分点至50.0%；汽车开工率有所回落、其中半钢胎开工率较上周下降2.1个百分点至51.5%，全钢胎开工率较上周下降0.5个百分点至44.3%。

　　全国商品房成交整体水平延续低迷，12月二手房成交表现弱于上月。本周（1月1日至1月7日），30大中城市商品房成交面积较上周回落19%，总体销售水平仍然偏弱；但1月初至今，商品房成交同比变幅明显改善、同比提升15.4%，明显好于12月的-28.2%，分城市来看，1月初至今一线月的同比-29.9%、-23.5%、-2%；二手房成交方面，12月全国二手房成交同比明显弱于11月，二线、三线城市二手房成交同比增幅分别较上月收窄7.3、65.3个百分点。

　　越南12月出口同比进一步下行，我国出口集装箱综合运价指数持续回落。12月越南出口同比回落14.1%；分商品来看，多数商品出口均有所回落，其中纺织品、鞋类产品分别较上月同比回落22.6、52.1个百分点至-20.8%、5.6%，电子零件、电话、机械设备分别较上月同比回落13.4、19.6、16.7个百分至-18.2%、-21.4%、-14%，进一步验证全球外贸活动加速走弱。本周（1月1日至1月7日），中国出口集装箱运价指数CCFI延续下行、较前周回落1.2%，分航线看，东南亚、欧洲、日本航线%。

　　疫后人流修复进程加快，市内、跨区人口流动均显著提升、普遍修复至去年5月水平。人流修复带动线下消费场景开始复苏，代表连锁餐饮疫情歇业率降至去年以来最低水平，流水恢复强度明显回升。物流运力亦加快恢复，公路货运、邮政快递均已达疫情前水平。

　　1、疫情反复。疫情演绎仍存在不确定性，仍需紧密跟踪各地疫情演变及对疫情防控和经济的潜在扰动。

　　2、数据统计误差或遗漏。一些数据指标，可能存在统计或者处理方法上的误差和偏误；部分数据结果也可能受到样本范围、统计口径等影响。

　　作者从经济、政治、文化和资本市场运作等各个维度展开分析，尝试厘清中国经济结构转型的核心命题，以及转型过程中蕴藏的市场机遇。

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